По данным исследования S&P Global, индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг России в октябре 2026 года опустился до 50,1 пункта, тогда как в сентябре он составлял 51,3 пункта.
Напомним, что значения ниже 50 свидетельствуют о сокращении активности, выше — о её росте.
Сводный индекс деловой активности, который включает показатели обрабатывающих отраслей и сферы услуг, также показал понижение: в октябре он достиг отметки 50, против 50,8 пункта в сентябре.
Аналитики связывают замедление с уменьшением потока новых заказов — их объём снизился впервые за три месяца. Участники опроса отмечали ослабление спроса и сокращение клиентской базы. При этом после восьми месяцев падения занятость в секторе услуг снова начала расти, но темпы найма оставались невысокими и не добирали до долгосрочного среднего: ряд компаний нанимал сотрудников прежде всего для закрытия вакансий и выполнения текущих проектов.
Из-за снижения притока новых заказов предприятия смогли частично разгрузить накопившиеся заявки — объём незавершённых заказов уменьшился, и это уже шестой случай такого сокращения за последние семь месяцев. Одновременно усилилось инфляционное давление: рост затрат на сырьё, коммунальные услуги, зарплаты и топливо ускорился впервые за три месяца. Поставщики услуг своевременно отреагировали повышением цен для клиентов самыми быстрыми темпами за восемь месяцев.
В сентябре индекс PMI сферы услуг России равнялся 51,3 пункта — столько же, сколько в августе, что указывало на умеренный рост деловой активности. Основной импульс обеспечил приток новых заказов и успешные маркетинговые кампании; эксперты связывали это с оживлением потребительского спроса. Занятость в секторе услуг продолжала сокращаться, но темпы этого снижения были минимальными за четыре месяца, и компании не спешили искать замены добровольно ушедшим сотрудникам. Рост издержек оставался незначительным.
В августе индекс PMI сферы услуг поднялся до 51,3 пункта после 49 пунктов в июле: предприятия сообщали о повышении продаж и усилении клиентского спроса.
Кратко о методологии и значении показателя: PMI (Purchasing Managers' Index) — это диффузный индекс, основанный на ежемесячном опросе менеджеров по закупкам и операционной деятельности. Он включает субиндексы по новым заказам, объёму производства/услуг, занятости, запасам и ценам на входе. Значение 50 является нейтральной границей: числа выше 50 указывают на расширение активности, ниже — на её сокращение. PMI часто рассматривается как опережающий индикатор экономической динамики.
Что означает текущая картина: значение 50,1 для сферы услуг и 50 для сводного индекса указывают на близкую к нулю динамику — фактически стагнацию. Снижение потока новых заказов и уменьшение незавершённого производства говорят о охлаждении спроса, в то время как рост входных затрат и ускорение передачи их в конечные цены указывают на давление на маржу компаний и риск дальнейшего инфляционного влияния.
Возможные сценарии в ближайшие месяцы: при сохранении слабого притока заказов рост занятости может замедлиться или даже развернуться в сокращения; при одновременном сохранении высокой инфляции компании будут вынуждены корректировать цены и оптимизировать затраты, что может ограничивать потребительский спрос. Обратный сценарий — восстановление новых заказов из-за сезонного спроса или мер поддержки — приведёт к восстановлению средней динамики PMI.
