По словам доцента Института международных экономических связей Люзы Байгузиной, при определенных обстоятельствах в следующем году курс доллара может приблизиться к психологической отметке в 100 рублей.
Тем не менее аналитик считает маловероятным, что такая котировка продержится длительное время. В своем основном сценарии Байгузина рассчитывает на уровень в пределах 90–98 рублей. По ее словам, кратковременные выходы за эти рамки возможны, но лишь в случае внешних шоков, пишет «Газета.Ru».
В перечне обстоятельств, которые способны резко ослабить рубль и укрепить доллар, она назвала снижение экспортных поступлений, ухудшение условий сбыта сырьевой продукции и значительный рост спроса на импорт. Дополнительным фактором давления эксперт указала строжайшее ослабление денежно‑кредитной политики Центробанка.
Председатель совета директоров АО «Первоуральскбанк» Михаил Брюханов отмечал, что для резкого падения рубля необходимо, чтобы спрос со стороны импортеров и покупателей иностранных активов превышал объемы валютного предложения экспортёров. Пока что, по его словам, такой динамики не наблюдается. При отсутствии новых внешних шоков эксперт прогнозирует, что к концу ноября доллар вряд ли поднимется выше отметки 90–95 рублей.
Для понимания возможных сценариев важно учитывать ключевые драйверы курса: динамику мировых цен на энергоносители и другие сырьевые товары, состояние внешней торговли и текущий счет, движение капитала (включая инвестиции и выплаты по внешнему долгу), а также геополитические и санкционные риски. Резкие изменения любого из этих факторов способны увеличить волатильность рубля в короткие сроки.
Инструменты, которыми располагает Центральный банк для сглаживания колебаний курса, включают операции на валютном рынке (интервенции), изменение процентной ставки, корректировку требований к резервам банков и — в крайних случаях — административные меры по контролю за движением капитала. Реакция регулятора зависит от баланса между задачами по сдерживанию инфляции и поддержке финансовой стабильности.
